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投资理念

价值+趋势


       中睿认为,价值与趋势是同一事物本质下的不同表现形式,共同作用于资本市场。在不同的市场阶段,价值和趋势对价格的影响不同,因而,中睿的投资策略是“价值研究+趋势择时”。


       将价值研究与趋势择时相结合,在不同的市场阶段,中睿对价值与趋势的策略权重应用不同。中睿的投资理念是中睿伴随资本市场20多年发展变化且自身在实战中应对市场变化不断更新迭代逐渐形成。中睿早期主要擅长趋势择时交易,随着对资本市场研究和理解的加深,逐渐形成自身的价值研究能力,但中睿从未放弃自身早期擅长的趋势投资能力,而是在长期实践中,将价值研究与趋势择时有效结合,形成了中睿独特的投资理念和策略体系。具体执行中,中睿深度挖掘企业价值,灵活判断市场趋势,动态优化整体仓位和持仓结构。重点寻找把握基本面和市场趋势共振的投资机会。中睿的投资理念,既不完全属于价值投资,也不完全属于趋势投资,从中睿的持仓和交易逻辑看,中睿兼具价值投资和趋势择时的特点。


投资策略

价值研究+趋势择时


价值研究维度:

通过自上而下的价值研判框架:

第一类:成长期行业,把握行业及公司快速成长带来的业绩、股价弹性。

第二类:成熟期行业,把握龙头公司通过其自身核心竞争壁垒带来的持续超额收益。

第三类:周期性行业,把握周期反转带来的巨大收益弹性。


趋势择时维度:

中长期趋势:主要对资本市场未来一年整体趋势进行研判。在整体研判框架下,把握不同市场阶段的核心影响要素,并对核心变量进行预判和跟踪。中长期趋势判断结果指导未来一段时间整体仓位大小及投资风格选择

中短期趋势:主要对资本市场一年以内市场趋势做判断,中短期趋势判断结果用以动态优化整体仓位及行业配置。





中睿合银投资管理有限公司   2016-12-23 本文章9563阅读
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