半天百亿不愁卖,私募仓位又创新高,错过了茅台下半年还能买什么?(附中睿观点)

私募排排网   2020-06-10 本文章73阅读

周二A股平开高走,三大股指均以阳线报收,两市成交额超6000亿元。文化传媒板块交投活跃,从盘面上看,字节概念、文化传媒、医疗美容等板块涨幅居前,短期涨幅较大的海南板块、地摊经济则跌幅居前,北向资金周二净流入超60亿元。

虽然大盘指数节节攀升,公募基金更是再现半日销售过百亿的火爆场景,但是资金却加速从ETF流出。股票ETF遭遇连续9周资金净流出,总计净流出约770亿元。就在上周沪指突破2900点的关键节点,股票ETF净流出资金就达到217亿元,创造了近期单周净流出新高。对于股票ETF近期大幅流出的现象,有业内人士表示,ETF资金流向与股市点位呈现出明显的负相关:股市大跌时,这类产品会受到资金的净买入;股市大涨时,股票ETF会出现资金的净卖出。由于近期A股涨幅喜人,有投资者选择落袋为安,这也不难理解为何ETF在最近几周会出现大幅流出的现象。

 半天卖出百亿公私募做多情绪大爆发

半天吸金百亿,市场又见爆款基金。68日南方成长先锋混合开启认购,基金经理是南方科技创新基金的原班人马茅炜与王博。南方科技创新在去年5月成立,至今回报已达84%。南方成长先锋混合原本募集期为12天,但是在68日南方基金方面就发布公告,提前结束募集,根据媒体报道,在68日上午,该基金的募集金额就已经突破百亿。


茅炜擅长成长股投资,尤其看好医药、电子、新能源等领域,他即将管理的南方成长先锋混合基金瞄准的也正是这些黄金赛道。根据数据统计,截至6月8日,年内爆款基金数量已经达到36只,累计吸金超过5700亿元。有业内人士预计,爆款基金的趋势下半年还将延续。

不仅公募爆款频出,私募基金也是仓位高企,5月以来私募仓位更是多次创出历史新高。私募排排网组合大师数据显示,截至5月29日,股票私募仓位指数为73.54%,环比加仓了0.42个百分点。分规模来看,百亿私募加仓了0.72个百分点,仓位指数上涨至83.82%。今年来股票私募仓位一直处于稳固上升的态势,目前股票私募整体仓位较年初上升了5.27个百分点,其中百亿私募今年来加仓幅度最大,年初至今,百亿私募仓位已经上升了15.02个百分点。

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在波动率明显上升的2020年,私募在调仓方面也是更加积极主动。中睿合银董事长兼投资总监刘睿表示,今年决定市场的因素在不断地变化,因此更是仓位同样也是跟随不同时间的判断进行着灵活的调整,由于充分发挥了基本与趋势相结合的投资策略的优势,达到了既控制了风险回撤,又获得了绝对收益的目标。

榕树投资研究主管李仕鲜也是一直保持着相对高的仓位。做出这样决定的原始是,在美国无限量QE的带动下,欧美多国都实行量化宽松政策,同时多个发达经济体也都进入负利率时代,全球的资金极为宽松。在这样的背景下,有利于股票市场走出持续性上涨行情。此外,前期制约市场的系统性风险已经化解,整体的投资环境和热度较好。

下半年有望开启小康牛,三季度投资策略抢先看


对于即将开启的下半年行情,有机构认为牛市只会迟到但并不会缺席,认为A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”,政策驱动基本面修复,A股在全球配置吸引力提升,宽松的宏观流动性向股市传导,3大因素将共同驱动A股上行。对于下半年的市场预期与行业配置,私募也给出了不同意见。

富果投资谈建强经理指出,由于新冠疫情的爆发,全球经济前景能见度下降,基本面不支持股市持续走高,但A股整体估值水平不高,在宽松流动性支持下,也不具备大幅下跌的条件,因此三季度指数进入震荡格局,结构性机会维持市场热度。

君弘投资投资总监肖猛认为,6月份是个很好的观察窗口,如果国外疫情得到控制,且不具备第二波爆发的可能性,将在三季度适当增加仓位,行业方面看好5G(偏应用端)和新能汽车板块,以及传统行业复苏机会。


成都君海投资总经理涂君透露,年初至今一直是满仓持有保险、地产、白酒三个行业,持仓行业没有发生变化,仅在底部区域将部分仓位向白酒进一步倾斜,但依然投资于以上三个行业。涂君认为,经过市场的逐步恢复,目前高端白酒除局部依然估值较低外,基本已处于合理状态。受行业转型、低利率预期、担忧经济环境等因素影响,持仓中保险板块目前估值依旧很低,类似于年初的白酒,保险依旧是天花板很高,潜在增速很快的行业,行业被短期因素困扰的时候,都是很好的买入机会。在三季度也许会在以上三个行业中进行再平衡,加大保险、地产的配置。

中睿合银董事长兼投资总监刘睿介绍,三季度依然会坚持通过行业比较选出最优的行业进行投资,在仓位上保持灵活,以应对外部环境的不确定性。具体投资方向上,会在坚守确定性消费蓝筹的同时,把重点放在国内、国外的可选消费上,将沿着经济修复的思路去寻找投资方向。

在行业选择上,刘睿表示将重点关注可选消费的复苏。首先,在国内可选消费方面,重点考虑前期受损严重的休闲服务、交运机场、汽车等板块,主要原因有二:第一,疫情影响消除后,行业的修复弹性最大;第二,在当前市场,行业具备估值优势,龙头公司性价比高。在海外可选消费方面,重点考虑消费电子、电动车,对于消费电子,主要原因是消费电子是面向全球的终端需求,预计会依次受国内、亚洲、欧洲、美洲以及第三世界国家经济复苏的催化影响。同时,通信换机周期中期确定性强,疫情只是延后了需求的释放,并不会影响行业的景气方向。对于看好电动车的主要原因是,欧洲电动化进程加码,疫情后,欧洲多国都上调了新能源汽车的补贴,预计欧洲电动车会因补贴的明显支持而成为率先恢复的海外可选消费需求。

榕树投资研究主管李仕鲜也表示,公司一直处于较高仓位的状态,较为看好三季度以及长期的市场行情,重点看好消费类板块和以新能源、5G、半导体为核心的科技类板块。


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