【中睿视点】从特斯拉“电池日”展望新能源行业发展趋势

中睿合银投资管理有限公司   2020-09-24 本文章22阅读

2020年9月23日,特斯拉年度股东大会及“电池日”活动在加州弗利蒙特工厂举行,这是特斯拉首次专门针对电池技术举办的发布会。发布会主要涉及两方面内容:新动力电池技术路径以及整车的相关信息

 

(1)动力电池方面:此次特斯拉电池日发布的电池相关信息涉及电芯形态设计、产线设备工艺、电池材料优化等多方面:1)电池形态方面,升级为无极耳 4860 大圆柱电池,相比于此前 21700 电池容量提升 5 倍;2)电化学方面,特斯拉计划采用硅负极、高镍无钴正极、干电极等全新设计;3)电池成组设计方面在电芯和底盘集成上进行优化。特斯拉计划通过上述优化,使最终的新型电池续航里程提升54%,单位成本下降56%,单位产能投资额下降 69%。上述路线中仍然有部分问题需要解决,公司预计实现上述部分目标需要 12-18 月,全部实现需 3 年左右周期,同时公司计划在 2022 年自产电池产能达到 100GWH。

 

(2)整车业务方面:发布会谈到多方面关于整车的信息:1)公司预计 2020 年特斯拉交付量增长30%-40%,对应交付量41.7-54.4万辆。2)上海工厂未来产销目标 100万辆。3)发布 Model S Plaid 版本,续航里程 580 英里(836 公里),百公里加速低于 2 秒。4)计划 3 年后推出配备新型电池的2.5万美金全自动驾驶汽车,进一步降低车型价格,推动电动汽车放量。

 

中睿认为,从动力电池技术路径来看,特斯拉动力电池方面的工艺相比自身来说是向着更优化的方面进行的(降本增效),但是相比宁德时代CTP、比亚迪刀片电池、国轩和大众合作研发的JTM三种路线并没有太本质的区别,甚至国内厂商技术更优,说明电池领域的核心技术和创新更多的还是掌握在动力电池龙头企业手中。而从整体业务来看,在今年疫情情况下,特斯拉还能有如此高的增长实属难得,随着后续公司规模效应的提升、新型电池技术带来的成本的降低,以及推出价格更加亲民的车型都将进一步完善公司的产品矩阵以及助力公司全球大放量,积极抢占市场份额。

 

综上所述,长期来看,特斯拉有望带动动力电池技术进步、成本下降,进而推动电动车的普及,加速新能源行业的发展,并且在产品趋势和技术路线上形成了一定的示范效应;短期来看:1)欧洲销量持续超预期;2)国内景气度反转;3)国内产业链进入全球供应链等因素均有利于我国新能源产业的快速发展。中睿将会持续关注新能源行业的投资机会,及时把握和分享国内优质企业成长的红利。







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