【中睿视点】非洲猪瘟影响短期难以结束,猪肉价格持续攀高

中睿合银投资管理有限公司   2019-10-25 本文章13阅读

自今年年初以来,猪肉价格持续走高,截止本周,生猪价格已经达到40元/公斤。此外,随着2020年春节的临近,年底猪肉价格大概率还会继续维持在较高水平。


本周养殖类企业尤其是猪肉养殖企业涨幅居前,反应出市场对猪肉价格年内继续攀高的一致性预期,有不少机构指出2020年生猪价格有望达到40-50元/公斤的高位。但实际上,头部企业已经有率先走出疫情的苗头,规模化企业能繁母猪存栏率逐渐开始企稳。大型养殖企业借助资金优势和技术优势,迎来了成长和周期共振的行情,头部养殖企业三季报大面积超出此前盈利预期也印证了这一趋势。


此外,作为以猪肉消费为主蛋白消费的国家来讲,疫情不仅带来了猪肉的超级周期,也带动了禽类肉制品的价格上升,即便考虑到这些替代品的影响,我国依然有接近1200万吨的总动物蛋白摄入缺口,猪肉价格短期内难以修复几乎已成定局。


我们认为,四季度开始伴随气温转凉以及春节的临近,猪肉价格依然还存在一定的上升空间,除此之外,由于猪肉价格涨幅远超鸡肉,本周鸡肉/猪肉的比例目前大概在0.35左右的水平,达到了2017年以来的最低值,鸡肉作为猪肉的首要替代品,同样具备较大的上升空间,中睿投研小组会持续跟踪消费行业的动向,挖掘具备成长潜力的个股。


      




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