中睿十年——投研部

投研部   2018-08-26 本文章140阅读
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投研部

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Ministry of Investment and Research

在中睿十周年的纪念日中,我们再一次去回顾自己的初心,也就是我们的核心价值观。我们一直以 “输出长期稳定的业绩,在充分论证的基础上做投资,重视创新和人才的培养,为客户提供良好的服务”为导向。


十年来,我们秉承这样的价值观,认真地做好投资与研究,精益求精地做好每一件事,不仅仅把在中睿的日子当做一份职业,更把自己的理想与这个平台融合,去实现自己的事业。


中睿是业内很早开始系统性地开展应届生培养的阳光私募机构。并且从2009年开始,我们的“基金经理培养计划”从未间断。每年公司极度重视该项目,从校园宣讲到笔试面试环节,到最后的入职培训都精心准备。除了深刻体会人才对资管公司发展的重要性,也更是董事长刘睿先生“希望给有志于投资事业的年轻人一个实现自己梦想的平台”心愿的体现。在这样体系化的培训机制和合理的引导下,优秀的新同事总是能快速地进入状态,并明确自己的职业规划。


2010年股指期货的推出,对中睿有特别的意义,股指期货让中睿的核心能力“中短期趋势判断”有更好的发挥空间,我们在股指期货推出当年就开始参与其中,新策略的加入让我们在即使趋势明确的空头市场,都有良好的业绩输出。也正式标志我们从传统的股票策略型基金向对冲基金过渡。


2012年,我们将自己的传统优势,延展到定增市场,当时来讲算是创新型的策略。中睿之前从未尝试,但我们基于对市场的认知,提出一些合理推断,同时我们金工小组的同事进行了大量的数据分析,最终我们认为定增市场在当时是一个极具性价比的市场。并进一步地将定增项目解禁后收益与海量相关数据做相关性分析,从而找出影响定增项目最终收益的一系列因子,将这些因子与定增项目基本面结合判断,同时,将股指期货对于市场趋势的判断辅之于定增策略,形成完美的风险对冲机制。最终形成具有中睿特色的定增市场投资策略。


2014年开始,我们投入更多的精力在对行业和公司基本面的深度分析上,中睿传统的投资优势在市场中短期趋势判断,进一步讲是对中期价格趋势演变和短期价格波动特征充分理解的基础上进行交易。而价格始终围绕价值波动,当我们更明确地去了解公司价值所在时,我们的策略有了更好的发挥。


2016年后的市场表现特征更多地呈现出整体低波动率态势,再加上熊市格局始终未变,股指期货持续受限,我们的业绩输出进入一个相对低潮期。在这个时期,我们意识到自己必须加大力度去完成行业个股的深度研究,公司投入更多人力物力精力去聚焦视野,在其中不停地学习、积累,形成自己研究上的比较优势。更重要的是不停地总结、调整,将中睿的研究和投资有效的结合,形成了基本面趋势与股价趋势共振的交易策略。


2017年,为了更好地应对策略的低效期,加强中睿在产品运行期的现金管理能力,中睿的固收策略小组成立,建立中睿的固收研究框架、债券风险评价体系。固收小组的成立为中睿的宏观面研究提供理论基础,在此基础上运行的固定收益产品为固收团队的成长和发展奠定基础。


十年是一个有含金量的时间周期,有过连续创造超额收益的喜悦,也有过沉浸在低迷期的难受。最终去理解那一份“不以物喜,不以己悲”的心境,把投资,当做人生的一场修行。能在中睿这个大家庭,一起度过十年的青春时光,实现每个人的理想抱负,是一件无比有意义的事。