【中睿分享】中央金融工作会议:做好“五篇大文章”

中睿合银   2023-11-02 本文章1445阅读

价值 (2).gif

作者:《财经》记者 唐郡 张威

来源:财经杂志

0001b0691946ee119fb683c6177e1e18.jpg

会议指出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,金融要为经济社会发展提供高质量服务。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。


时隔六年,中国最高规格的金融工作会议在北京举行。

据新华社消息,10月30日至31日,中央金融工作会议在北京举行。
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。
习近平在重要讲话中总结党的十八大以来金融工作,分析金融高质量发展面临的形势,部署当前和今后一个时期的金融工作。李强对做好金融工作作了具体部署。
1997年以来,中共中央、国务院每隔五年在北京召开一届全国金融工作会议,为接下来的金融工作进行定调。截至2017年,该会议一共召开了五届。多位分析人士表示,本次全国金融工作会议升格为中央金融工作会议,体现了党中央对金融工作的集中统一领导。
会议强调,金融是国民经济的血脉,是国家核心竞争力的重要组成部分,要加快建设金融强国,全面加强金融监管,完善金融体制,优化金融服务,防范化解风险,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展,为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。
会议指出,党的十八大以来,在党中央集中统一领导下,金融系统有力支撑经济社会发展大局,坚决打好防范化解重大风险攻坚战,为如期全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标作出了重要贡献。
同时,会议亦指出,金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响,有的还很突出,经济金融风险隐患仍然较多,金融服务实体经济的质效不高,金融乱象和腐败问题屡禁不止,金融监管和治理能力薄弱。


中国银行研究院高级研究员李佩珈表示,相比上一次金融工作会议,本次会议信息量非常大,变化也特别多,主要有几个方面:一是紧扣经济高质量发展主题,提出了谋求五大金融发展新篇章的概念,这是一种长期的制度的安排;二是聚焦当前经济金融发展困难,对地方政府债务、房地产市场调整、金融波动风险等做了一些非常有针对性的、及时的安排,长短结合、标本兼治的政策特点非常突出。


图片

发挥好中央金融工作委员会的作用
会议强调,当前和今后一个时期,做好金融工作必须坚持和加强党的全面领导。
同时,会议指出,加强党中央对金融工作的集中统一领导,是做好金融工作的根本保证。要完善党领导金融工作的体制机制,发挥好中央金融委员会的作用,做好统筹协调把关。发挥好中央金融工作委员会的作用,切实加强金融系统党的建设。发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用,落实属地责任。
民生银行首席经济学家温彬表示,今年3月,《党和国家机构改革方案》(下称《改革方案》)对金融监管框架进行调整,组建中央金融委员会和中央金融工作委员会,形成了“两委一行一局一会”,在顶层设计上完善了党领导金融工作的体制机制,自上而下统筹推进和落实金融领域方针政策,强化党对金融工作的集中统一领导。
根据《改革方案》,中央金融委员会负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实,研究审议金融领域重大政策、重大问题等,作为党中央决策议事协调机构。


中央金融工作委员会统一领导金融系统党的工作,指导金融系统党的政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设等,作为党中央派出机关,同中央金融委员会办公室合署办公。


图片

为经济社会发展提供高质量服务
会议指出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,金融要为经济社会发展提供高质量服务。
一是要着力营造良好的货币金融环境,切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。要始终保持货币政策的稳健性,更加注重做好跨周期和逆周期调节,充实货币政策工具箱。优化资金供给结构,把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业,大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略,确保国家粮食和能源安全等。盘活被低效占用的金融资源,提高资金使用效率。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
同时,会议强调,要完善金融宏观调控,准确把握货币信贷供需规律和新特点,加强货币供应总量和结构双重调节。
对此,中国人民银行表示,未来将坚持金融工作的政治性、人民性,实施好稳健的货币政策。央行货币政策司司长邹澜在接受媒体采访时表示,将健全中国特色现代货币政策框架,加快现代中央银行制度建设,健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。
完善基础货币投放和货币供应调控机制,坚持人民至上,既满足经济发展需要,也坚决不能让老百姓的票子变“毛”,要守护好老百姓手里的钱袋子。同时,要准确把握货币总闸门的新规律、新特点,管好货币总闸门。总量上合理增长,结构上有增有减,节奏上平稳适度,为中国式现代化营造适宜的货币金融环境。
“中央金融工作会议要求加强货币供应总量和结构双重调节,其中总量层面要求保持流动性合理充裕,融资成本持续下降。”中信证券首席经济学家明明表示,“考虑到近期政府债发行规模大,而后续万亿特别国债增发落地后资金面压力或进一步抬升,银行负债端成本上行压力会有所凸显,预计央行将继续通过降准和续作MLF(中期借贷便利)方式向市场提供流动性。”
二是要着力打造现代金融机构和市场体系,疏通资金进入实体经济的渠道。优化融资结构,更好发挥资本市场枢纽功能,推动股票发行注册制走深走实,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量,培育一流投资银行和投资机构。促进债券市场高质量发展。完善机构定位,支持国有大型金融机构做优做强,当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石,严格中小金融机构准入标准和监管要求,立足当地开展特色化经营,强化政策性金融机构职能定位,发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能。强化市场规则,打造规则统一、监管协同的金融市场,促进长期资本形成。健全法人治理,完善中国特色现代金融企业制度,完善国有金融资本管理,拓宽银行资本金补充渠道,做好产融风险隔离。
其中,“更好发挥资本市场枢纽功能”的提法颇受市场关注。温彬认为,该提法与第五次全国金融工作会议提出的“要增强资本市场服务实体经济功能”一脉相承,强调资本市场服务实体经济的重要作用。此外,会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”,被认为是“活跃资本市场”的重要方式。
三是要着力推进金融高水平开放,确保国家金融和经济安全。坚持“引进来”和“走出去”并重,稳步扩大金融领域制度型开放,提升跨境投融资便利化,吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。增强上海国际金融中心的竞争力和影响力,巩固提升香港国际金融中心地位。


对此,央行宏观审慎管理局局长李斌表示,我们要扩大金融高水平开放,提升金融服务跨境贸易和投融资水平。有序推进人民币国际化,提高跨境人民币业务服务实体经济的能力。深化金融市场制度性开放,推进上海、香港国际金融中心建设,发挥金融服务的枢纽功能。


图片

全面加强金融监管
会议强调,要全面加强金融监管,有效防范化解金融风险。切实提高金融监管有效性,依法将所有金融活动全部纳入监管,全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管,消除监管空白和盲区,严格执法、敢于亮剑,严厉打击非法金融活动。
李佩珈表示,在新的条件之下,尤其是在疫情的冲击影响没有消退的情况下,金融风险呈现出新的变化,主要是三个领域:一是地方政府债务的问题,二是房地产市场调整的问题,三是中美金融政策周期分化导致的金融市场波动加大问题。“这三大风险确实是当前金融实践中感觉最为突出的问题。这些风险的产生既有短期疫情冲击的因素,也有一些原有的深层次矛盾没有得到解决的原因。”
在地方政府债务方面,会议表示,要建立防范化解地方债务风险长效机制,建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制,优化中央和地方政府债务结构。
李佩珈认为,这短短两句话,含义非常丰富,其中既有短期安排,也有长期的制度设计。
短期方面,近年来中国地方政府债务压力再度上扬,结构性和区域性风险凸显,目前一揽子化债工作正在积极推进,发行再融资债券、特别国债等措施有利于地方政府对债务流动性风险化解处置,也将避免债务风险向金融系统传递,有利于确保银行资产质量保持稳定。
长期来看,地方政府债务无论是从过去还是现在都对经济增长、产业结构调整、基础设施建设等方面发挥了重要作用,未来不是简单压缩债务规模和结构问题,而是应在投资效率、投向结构等方面进行优化,以助力经济增长新动能的形成。
对此,保银投资总裁、首席经济学家张智威亦表示,“‘优化中央和地方政府债务结构’是一个新提法,我理解是要通过中央发债支持地方财政。这标志着财政政策框架的调整,对于降低地方政府平台风险有重要意义。”
本次会议用较大篇幅描述房地产市场。会议强调,促进金融与房地产良性循环,健全房地产企业主体监管制度和资金监管,完善房地产金融宏观审慎管理,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,因城施策用好政策工具箱,更好支持刚性和改善性住房需求,加快保障性住房等“三大工程”建设,构建房地产发展新模式。
温彬认为,一方面,中央金融工作会议提出,要“健全房地产企业主体监管制度和资金监管,完善房地产金融宏观审慎管理,一视同仁,满足不同所有制房地产企业合理融资需求”,后续房企的中短期债务重组或将是缓解企业偿债燃眉之急、化解房地产市场风险的一个关键突破口,也有助于完成“保交楼”任务。另一方面,中央金融工作会议提出,地产调控需“因城施策,用好政策工具箱,更好支持刚性和改善性住房需求,加快保障性住房等三大工程建设,构建房地产发展新模式”,未来部分城市需求端政策有望进一步放松,土地供应也有望进一步增加,从而带动市场预期改善。
在外汇市场管理方面,会议表示,维护金融市场稳健运行,规范金融市场发行和交易行为,合理引导预期,防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振。 加强外汇市场管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
上海新金融研究院副院长刘晓春表示,这次会议在风险方面的表述,除了传统的跨区域、跨市场,还增加了防范风险“跨境”传递共振,这是当前外部环境下金融风险形势的新变化,也是此次金融工作会议与过去五届的一个不同之处。
对此,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,未来在工作中,要坚持把防控风险作为金融工作永恒主题,强化外汇领域监管全覆盖。加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理。强化跨境资金流动监测研判,完善应对预案,加强预期引导,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,推动商业银行外汇业务流程再造,严厉打击地下钱庄、跨境赌博等违法违规活动,维护外汇市场健康秩序。


本文转自:微信公众号【财经杂志】 

版权声明:本文章推送时暂未与原作者取得联系。若涉及版权问题,敬请原作者联系我们。




免责声明:本报告中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。任何情况下,本公司不承担以本报告为基础进行的任何投资活动所可能导致的风险。



中睿合银

中睿合银团队前身是成都鑫兰瑞,成立于2007年,2008年8月发行首只阳光私募产品,开启规范化的私募基金发展之路,至今十三年累计获得12项金牛奖,2021年荣获“WIND三年期最强私募奖”。


公司网址:www.chinassic.com

客户热线:400-099-7169