【中睿视点】境外新冠病毒爆发加剧全球风险资产波动
中睿合银投资管理有限公司 2020-03-05
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截止欧洲中部时间4日10时（北京时间17时），中国境外确诊12668例，死亡214例，相较前一日新增2103例。
其中韩国、伊朗、意大利是最为严重的疫区，另外还新增了阿根廷、智利、波兰、乌克兰4个新疫区。虽然我国境内的状况正在逐渐向好，但境外的形式不容乐观，正处于爆发期。
世界卫生组织已于近期多次强调新冠肺炎的疫情防控必须成为所有国家的当务之急，但从实际了解到的情况来看，许多国家甚至高密度疫区的防控力度明显不足，意大利从昨天才开始关闭学校，而欧洲人口密集区域的大型体育赛事、公众社交场所等依然照常举行。按照目前的趋势发展下去，疫情还会加速蔓延。
此次疫情的影响可以分成三个层面：疫情的演进、疫情造成的经济损失以及资本市场的行为。面对疫情的不确定性，资本市场正在以高度情绪化的方式演绎，以道琼斯指数为例，近10个交易日内的道指日内波动都超过了1000点；
A股自2月3日的2685点上涨到了3100点附近。在这种背景下，市场的波动被大幅放大了，越是在这种时刻，就越要保持冷静和客观的判断，把情绪的噪音降到最低。
病毒爆发后总会消失，我们认为，在疫情的演进过程中，财政政策的刺激可能会对不同的行业造成不同程度的影响，市场对风险资产的定价体系很可能会发生改变。我们需要以最快的速度去适应，才能在剧烈波动的市场中寻找高确定性的阿尔法收益。
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