白酒曾经作为中国价值投资的典范，作为一个板块从2005年12月6日开始到2012年7月11日，作为指数上涨了923.31%，成为指数的ten bagger。而中间除了2008年1月到11月下跌了65.74%，基本上都是在上行震荡过程中。而2012年7月以来已经下跌了46.41%。

       创业板从2012年12月4日见底之后，在近一年的时间涨了132.14%。期间有很多知名的分析师都曾屡次提示风险，预见创业板见底，但到目前399006都一直在创新高。

       为什么作为长期价值投资的白酒也会从云端跌落？为什么创业板会不听著名分析师的预告而屡创新高？

       顶和底都只有一个，准确的预见没有意义，以此为基础的操作更为荒诞。

       投资或者投机，都象山岳一样古老，都是朴素简单的原理在发生作用。所有的物品都会被市场赋予一个价格。而市场上总是不缺乏评判价值的方法和工具。因为每个人的价值认知体系的形成过程和组成构造不同，得出的评判结果也不同。所有这些不同的结果就形成了不同的表决器。社会行为是这样，资本市场也是这样。

       当一种评判价值的方法有效的时候，会引起更多的人的模仿。而模仿的人越多，这种方法失效的时间越快，或者这种表决器出错的概率就越多。就好像站在一条船舷上的人过多，就会严重影响平衡，更可能造成危险。

       逆向思维是获得超额收益的必要条件。如果大家想法一致，而又都获得了超额收益，这在资本市场上市不可能做到。唯一可能这个所谓“大家”还是小众。但是逆向思维又是非常危险的，因为意味着你有一半的机会会获得超额负收益，只是一半的可能才是正收益。只有加上正确，才构成了取得超额收益的充要条件。而这一点又何其难，又要和大家想法不一致，而且要正确。正因为操作的难度，因此严重妨碍了投资者去追求与众不同想法的冲动，而选择从众。学习和不断对策略的修正以适应市场，才会促使我们反复思考“酒真的便宜了吗？”“创业板真的贵了吗？”这样的问题，来设计和调整我们自己的交易策略。