【中睿视点】棚改减速，而非急刹车
中睿合银投资管理有限公司 2018-06-29
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近期，有关棚改区改造货币化安置政策调整的消息受到市场高度关注。
6月25日传出国开行将棚户区改造贷款审批权收回总行，且要一刀切暂停棚改计划，当晚国开行回应称，今年以来，开发银行严格执行国家有关棚改政策，在国务院相关部委指导下，配合地方政府依法合规开展棚改融资工作。
6月26日，地产股集体暴跌。当晚，海通证券邀请国开行相关领导解答市场疑问，该领导介绍，国开行最近两周将审批权限收回，他认为货币化安置的比例会受到限制，但不会一刀切，同时表示审批通过的存量项目并不受此影响，仍继续放款，并且表示棚改会按计划做到2020年，市场不需要过度紧张。
6与27日，国开行发布澄清申明称，国开行没有授权任何人员参加电话会议并代表国开行发表言论，有关言论不代表国开行。
中睿认为，市场对货币化安置政策调整消息关注的焦点是两个方面：
第一是是否将棚户区改造贷款审批权收回总行
第二是否收紧货币化安置棚改政策，国开行并未对此进行正面回应。
2017年5月，国务院常务会议决定，2018年~2020年将改造各类棚户区1500万套，并要求在商品住房库存量大、市场房源充足的市县，进一步提高货币化安置比例。
结合国开行申称，棚改不大可能进行一刀切，依旧按照棚改计划进行。
同时目前商品房库存去化已十分充分，很多城市去化周期均在12个月以下，百城库存规模已经跌回到2012年3月的水平，并且越来越接近2020年收官年，因此棚改货币化安置政策将会逐步收紧，慢慢降低货币化安置比例，以降低对市场冲击。
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